Иван Иванович Горбачевский родился 4 октября 1800 года в городе Нежине на Украине в семье малоимущих дворян.
Отец Горбачевского в 1812-ом году служил при штабе Барклая де Толли и Кутузова, и будущий декабрист в 12-летнем возрасте путешествовал по дорогам войны вместе с отцом.
Будущий декабрист сначала учился в народном училище, затем, с 1813 года, воспитывался в Витебской Губернской гимназии, которую окончил в 1817 году. Демократические взгляды Горбачевского сформировались именно в годы учёбы в Витебской гимназии. Получив после смерти матери небольшое имение, Горбачевский отказался от него и передал землю в безвозмездное пользование крестьянам.
После учёбы Горбачевский находился на воинской службе в Петербурге, в Учебном дворянском полку. На момент Декабрьского восстания был в звании подпоручика артиллерии.
Горбачевский был сторонником истребления царской фамилии и включил себя в число лиц, намеченных для покушения на Александра I. В дни восстания Черниговского полка, возглавляемого С.И. Муравьевым-Апостолом, вместе с другими офицерами пытался поднять соседние воинские части.
После восстания Черниговского полка был осуждён в вечную каторгу, затем, в 1826 году, срок был сокращён до 20-ти лет. В 1827 году прибыл в Читинский острог, в 1830 переведён в Петровский Завод. С 1839 года жил на поселении.
Горбачевский интересовался всем новым в революционном движении, получал нелегальные герценовские издания. Скептически относился к крестьянской реформе 1861 года.
Умер Горбачевский 21 января 1869 года в Петровском Заводе Читинской губернии; там же и похоронен.