К 1908 году — десятой годовщине Художественного театра — пора замечательных «капустников», на которых артисты труппы любили развлекаться, дурачиться, острить, пародировать друг друга, подошла к новому этапу. «Капустники» выросли в клуб-кабаре «Летучая мышь». Один из организаторов и активных участников «капустников» Николай Федорович Балиев предложил снять помещение для отдыха артистов Художественного театра.
Николаем Балиевым, меценатом МХТ Николаем Тарасовым и другими артистами был снят подвал в доме Перцова напротив Храма Христа Спасителя. 29 февраля состоялось торжественное открытие клуба. Клуб-кабаре был назван «Летучая мышь». Через год клуб переехал в Милютинский переулок.
В клубе артисты отдыхали, общались, показывали новые выступления, пародировали спектакли Художественного театра.
Все чаще ставились спектакли с продажей билетов, и клуб превращался в театр-кабаре. Балиевым были приглашены артисты московских и петербургских театров, организована труппа. В постановках использовались анекдоты, каламбуры, шарады, песенки, романсы. Ставились спектакли и по классическим произведениям М.Лермонтова, А.Пушкина, Н.Гоголя, А.Чехова.
После октябрьской революции в 1920 году Балиев с труппой выехал на гастроли за границу и обосновался в Париже. За границей «Летучая мышь» просуществовала до 1931 года.